在线股票炒股配资 【点评】铁矿石、锰硅日内大幅波动分析
发布日期：2024-08-15 01:12 点击次数：153
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随着本周重要会议临近结束，市场预期将出台一系列刺激措施，投资者态度变得谨慎，商品期货市场陷入宽幅震荡。在黑色系方面，淡季钢材需求未见好转，期钢午后大幅下跌，铁矿石和双焦等原料随即跟跌，铁矿石创下近三周低点，焦炭回吐了本周全部涨幅。能化化工板块多数下跌，供需矛盾加剧，纯碱、玻璃等热门品种价格重心进一步下移。国际油价下挫导致国内原油系品种全线下跌，低硫燃油跌超2%。美联储降息预期升温和国际金价再次刷新历史高点提振，沪金维持上行态势，逼近历史高点。有色金属板块表现不一，而油脂油料则冲高回落。整体来看，市场在多重因素影响下波动较大，需密切关注后续政策动向及市场反应。
1、铁矿石
行情回顾：
今日午后，铁矿石价格出现大幅跳水，主力合约下跌2.66%，报805元，逼近三周低点。终端市场需求萎靡，加之铁矿供需宽松，以及宏观政策未有利好提振，导致黑色商品整体走弱。当前，宏观经济对市场的支撑有限，钢材基本面矛盾不大，黑色系品种主要以震荡为主。双焦暂时缺乏独立运行条件，基本跟随成材震荡运行。
尽管本周将召开重要会议，但具体内容尚不得知，宏观经济支撑仍然有限。铁矿石价格持续震荡下行，其基本面依然疲弱，传统淡季终端需求表现偏弱。综合来看，长短流程钢厂供应均环比下降，淡季建筑钢材需求难有实质性改善，不过下游消费韧性犹存。市场密切关注即将召开的会议内容，以期获取更多的宏观政策指引。
波动逻辑
驱动铁矿石期货午后跳水的逻辑包括：
（1）需求端，钢厂亏损程度加深，铁水产量边际下滑，铁矿需求下滑预期增强。247家钢厂盈利率环比下降7.79%至36.8%，高炉开工率及产能利用率均环比下降，且仍低于去年同期水平，因而，日均铁水产量环比明显减少1.03万吨至238.29万吨，达一个月低位，同比减少6.09万吨，呈现见顶回落表现但仍维持在相对偏高水平，铁矿需求边际走低。
（2）供应端，发运量保持历史同期高位水平，供应增长趋势较为显著。全球铁矿石发运总量环比下降170.6万吨至2812.8万吨，不过随着财年未冲量的陆续到港，本期中国45港到港总量增加至2865.6万吨，逼近半年高位。
（3）库存端，港口库存持续增长，库存压力逐步加大。据Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15568.20万吨，较上周一增加13万吨；45港库存库存总量14973.20万吨，较上周一增加34万吨。
（4）宏观政策尚未出现利好提振，黑色系整体转跌，叠加终端需求羸弱。总体而言，当前铁矿仍面临较大的供需压力，有待时间消化。
后市点评
铁矿石期货价格后市走势主要受铁水产量影响，目前铁水产量触顶回落，供需仍处于宽松局面。短期内，港口库存可能进一步累积，预计铁矿石盘面将呈现弱势整理态势。从产业链来看，尽管钢材出口情况较好，但国内需求依然疲软，近期统计局公布的房地产数据依然偏弱。随着汛期的到来，高温和降雨对施工活动造成不利影响，市场需继续关注淡季需求的韧性及政策落地效果。因此，短期内铁矿石价格可能维持低位震荡，需密切关注后续需求及政策变化对市场的影响。
2、锰硅
行情回顾：
今日午后，黑色商品市场集体下挫，交易氛围偏空。受板块情绪及自身弱势基本面的影响，锰硅期货价格跌幅明显。主力合约收于7126元，跌幅为2.09%。相比之下，硅铁盘面震荡幅度较小，主力合约收于6672元，跌幅为0.42%。整体来看，锰硅价格的显著下跌反映了市场对其基本面的担忧，以及整体黑色商品市场的疲软情绪。
波动逻辑
驱动锰硅持续下跌的逻辑包括：
（1）基本面：硅锰市场仍处于偏弱盘整态势，虽新一轮需求逐步释放，但期货不振，低价资源流出带给市场较大成交压力；
（2）原料端：锰矿商有挺价情绪，但高位成交不佳，短期或维持持观望态势；上周化工焦价格上调50元/吨，整体上硅锰底部价格处于相较高位。
（3）供应端：硅锰广西桂林产区增量电费延缓一周，大部分厂家仍维持一班生产，但由于硅锰处于急速下跌行情，生产成本压力逐渐上升，厂家心态较为悲观，后续不排除会有减停产动作。
（4）成本端：锰矿市场成交混乱，价格偏弱运行，贸易商出货心态增加，不乏有低价成交出现。锰矿价格的持续走弱对锰硅盘面抑制作用显著，但需注意受澳矿发运受阻影响，高品位锰矿供应紧缺预期仍存，后续还应持续关注港口锰矿库存情况以及澳矿发运相关消息。
后市点评
目前锰硅市场正面临传统消费淡季，高炉季节性检修的逐步增加导致铁水产量回落，钢厂对合金的采购情绪较为谨慎。整体来看，市场需求主要以刚需为主，这对双硅的需求承接作用较弱，对盘面存在一定的利空影响。未来，市场应密切关注日均铁水产量的变化以及钢厂开工情况，这将是判断市场走势的重要指标。
从供给角度来看，硅锰的高供应情况对盘面形成一定压制，但其产量进一步上行的空间有限。未来需要重点观察各产区的开工情况，如果出现规模性减产，可能会对期价形成支撑。因此，市场参与者需密切关注产区的开工率及供应情况，以把握市场的供需变化。
综合分析，当前硅锰市场呈现出产量增速放缓、建材淡季铁水产量受到压制以及硅锰需求弱稳运行的局面。同时，硅锰库存偏高，价格在近端硅锰库存偏高和远端锰矿缺失之间博弈，导致价格波动剧烈。未来需关注锰硅去库存的表现，以判断价格走势的变化方向。整体来看在线股票炒股配资，市场在短期内将继续呈现波动剧烈的特点，但中长期走势仍需视供需基本面的进一步变化而定。